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（图片开首：摄图网）

星巴克琢磨出售中国地区业务的传言由来已久，如今，靴子终于落地。

11 月 4 日，星巴克咖啡公司晓示与中国另类财富管制公司博裕投资达成策略配合，两边将设置一家搭伙企业，共同运营星巴克在中国市集的零卖业务。

凭据条约，博裕老本将捏有星巴克中国零卖业务至多 60% 的股权，而星巴克则保留 40% 的股权，并连续领有品牌及学问产权的授权职权。

新设置的搭伙企业总部仍将设在上海，现在管制着宇宙约 8000 家星巴克门店，异日方向将门店数目扩展至 20000 家。

这次交游基于约 40 亿好意思元的企业估值 ( 不计现款与债务 ) ，星巴克展望其中国零卖业务的总价值将跨越 130 亿好意思元。星巴克示意，此举旨在借助博裕老本在腹地市集的资源和教育，加快其在中国，尤其是中小城市和新兴区域的增长。

星巴克设置于 1971 年的华盛顿州西雅图市，短短十年间赶快成长为大众著名的连锁咖啡企业。1999 年参预中国市集，赶快成为中产消耗的标志。截止 2020 财年末，星巴克在中国领有 4706 家门店，2020 年第四季度单季新增 259 家，创下延迟记录。由此，中国成为除好意思国之外，星巴克进攻的发展市集。

干系词最新的财务显现，2024 年星巴克中国净收入 30 亿好意思元，门店总额达 7685 家，但功绩增长已显疲态，2025 年上半年净利润同比骤降 35%，营收仅微增 0.95%。

背后是中国 原土品牌的强势崛起。

比年来，星巴克濒临中国市集强烈的竞争。瑞幸咖啡、蜜雪冰城等原土品牌凭借价钱上风和快速延迟策略，对星巴克酿成强力冲击。它们设置晚、入场迟，但延迟速率极快。近几年受市集追捧和老本疼爱，国产咖啡品牌当作"青出于蓝"在宇宙各大城市内快速铺开，定位不同价钱区间，粗俗袒护各级城市消耗东谈主群。

瑞幸咖啡通过" 9.9 元咖啡"策略，将一杯咖啡的价钱压至星巴克的三分之一 , 比拟之下，星巴克单品价钱大齐在 25 元以上，价差近三倍。价钱敏锐型消耗者用脚投票——瑞幸门店数已破 2 万，星巴克才 8000。2024 年瑞幸营收初次跨越星巴克中国，标志着"高端咖啡"这座护城河被透顶填平。蜜雪冰城旗下咖啡品牌"幸运咖"也将价钱戒指在 10 元傍边，主打下千里市集，进一步挤压星巴克在中低端市集的空间。

濒临冲击，星巴克在 2025 年 6 月初次大规模降价，部分饮品价钱下调至 23 元，并通过优惠券、直播带货等姿首"变相促销"。餐饮连锁大家王冬明钩元概要："咖啡茶饮行业的价钱战已近豪恣，星巴克不得不参战，但头部品牌总要守护体面。非咖啡饮品的调价，是对市集的试探。"

干系词，降价策略与星巴克的高端定位存在内在矛盾。下千里市集合，消耗者对性价比的追求远超品牌溢价，而星巴克历久塑造的"高端"形象使其难以透顶放下身材。这种矛盾在门店延迟中尤为昭着：瑞幸、库迪等国产物牌通过"极致性价比 + 高速延迟 + 数字化运营"，在三线及以下城市快速铺开，而星巴克的下千里形式则因定位打破显得冉冉。

现时，中国咖啡市集呈现昭着的"二八分化"：一、二线城市咖啡馆占比达 75%，市集趋于鼓胀。三线及以下城市仅占 25%，但消耗后劲繁多。

三四线的下千里市集，给咖啡企业带来了无穷的契机，通盘品牌齐盯上了这片"凹地"。 现在星巴克、瑞幸等品牌也曾入辖下手在国内二线、三线、四线城市开设更多的门店。

从 1971 年西雅图派克市集的一家小店，到 1999 年参预中国开出首店，星巴克曾用"第三空间"教师了一代中国东谈主什么叫"咖啡文化"。但十五年曩昔，中国消耗者也曾迭代：Z 世代要的是"快、低廉、可晒图"，而不是"端着马克杯坐在皮沙发里谈东谈主生"。原土品牌用"小店自提 + 直播优惠券 +9 块 9 月卡"把咖啡作念成快消品，星巴克才猛然发现——我方成了"老派"的代名词。这次出售股权，不是溃退，在中国，莫得长期的高端，独一长期的变化。

博裕老本入局后，星巴克中国简略率会迎来"瑞幸化"改换：更小的门店、更低廉的产物、更下千里的城市、更数字化的运营。咖啡战争远未终了，而星巴克终于学会了用中国的姿首，连续留在中国。

前瞻经济学东谈主 APP 资讯组

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